「NVIDIAの決算速報（2025年8月27日発表：2026年度第2四半期）」を解説します。売上、利益、今後の見通し、競合比較まで正確なデータをまとめました。投資家やAI分野に関心のある読者に向け、最新の動向をわかりやすく整理しています。
用語の意味と決算の基本指標
NVIDIAは米国会計基準（GAAP）と調整後指標（Non-GAAP）を併記しています。2026年度第2四半期ではGAAP粗利率は72.4%、Non-GAAPは72.7%でした。EPSはGAAP$1.08、Non-GAAP$1.05。この差は在庫評価や株式報酬を除いた調整によるものです。セグメントは「データセンター」「ゲーミング」「プロビジョン」「自動車」「OEMその他」に分類されます。出典：NVIDIA公式
会計用語や企業の位置づけが気になる方は、こちらの記事で基礎から整理しています → NVIDIAとは？世界が注目するAI工場の正体
2026年度第2四半期の決算概要と背景
売上は$467億で前年比+56%。特にデータセンター部門が$411億を占めています。前期のH20在庫評価損（$45億）から一転し、今期では在庫戻入$1.8億を計上。さらに中国以外でH20売上$6.5億が発生しました。出典：Reuters
最新の活用事例と導入状況
Blackwell世代のRTX PRO 6000 BWEが企業向けに投入され、Disney、Foxconn、Hitachi、Hyundai、Lilly、SAP、TSMCが採用を開始しました。さらに欧州各国と産業AIクラウドを展開し、DGX Cloud Leptonやスーパーコンピュータ「FugakuNEXT」にも連携。GeForce NOWではBlackwell対応でライブラリは4,500本に拡充しています。出典：NVIDIA公式ブログ
競合との比較：AMDとIntel
AMDのQ2 2025売上は$77億で、データセンターは$32億（+14% YoY）。一方、NVIDIAのデータセンターは$411億と圧倒的規模です。IntelのGaudiラインは存在するものの、市場影響は限定的であり、現時点でNVIDIAの地位を揺るがす規模ではありません。出典：AMD公式
投資家目線での収益性と資本政策
営業キャッシュフローは$154億、現金等は$568億。株主還元では2026年度第2四半期に$97億の自社株買いと$2.44億の配当を実施しました。さらに取締役会は600億ドルの自社株買い枠追加を承認。資本政策は強気姿勢が続いています。出典：NVIDIA IR
今後の見通しと注目ポイント
2026年度第3四半期の見通しは売上$540億±2%、粗利率73.3〜73.5%。ただし、中国向けH20の売上は見込まれていません。市場では「強いガイダンスだがサプライズ不足」との声もあり、決算後に株価は時間外で-2〜3%下落しました。AI投資の継続とBlackwell Ultraの量産加速が今後の焦点となります。出典：AP News
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FAQ｜よくある質問と回答
NVIDIAの2026年度第2四半期売上の特徴は？
結論：データセンターが全体の9割を占めました。理由は生成AI需要の高まりで、特にネットワーク製品が+98%成長したためです。例としてBlackwell UltraやSpectrum-Xが寄与。まとめると、データセンター依存はますます強まっています。
株主還元はどう変化しましたか？
結論：自社株買いが大幅拡大しました。理由は成長に自信を持ち、資本効率を高める戦略だからです。例として2026年度第2四半期に97億ドル買戻し、さらに600億ドル枠追加。まとめると、投資家に強気シグナルを発しています。
今後のリスク要因は何ですか？
結論：中国規制が最大リスクです。理由はH20売上ゼロが続くため。例として2026年度第2四半期でも中国向け売上はゼロ。まとめると、規制緩和がない限り地政学的リスクが収益に影響し続けます。
まとめ
NVIDIAの2026年度第2四半期決算は売上$467億、EPS$1.05で予想を上回りました。AI需要が収益を牽引し、Blackwell世代が本格始動。競合との差は依然大きく、株主還元も強化。短期的には株価調整の可能性がある一方、中長期ではAIサイクルが持続すると見られます。投資家は次の決算と生成AI市場の拡大に注目すべきでしょう。
