NVIDIA速報｜2025年8月第2週まとめ

今週もAIと半導体が主役でした。対象週は米国時間の2025-08-03（日）00:00 ET〜2025-08-09（土）23:59 ETです（JST：2025-08-03 13:00〜2025-08-10 12:59）。まず、対中輸出の進展が注目でした。次に、関税方針が材料視されました。さらに、技術面ではGB200の推論性能が話題でした。一方で、経営とガバナンスの開示も続きました。結果として、需給と規制の交錯が意識されました。

今週の注目NVIDIAニュース7選

① 規制・政策

1. 中国向けH20輸出が再開へ—ライセンス発給開始
米商務省が対中輸出ライセンスの発給を開始しました。まず、不確実性が後退しました。次に、中国売上の回復余地が意識されました。
出典：Reuters / WSJ
影響度：強｜方向：上昇（規制緩和で収益改善）

2. 輸入半導体に最大100%関税方針—一部除外観測
米政権が高関税方針を示しました。ただし、除外の可能性も示されました。まず、コスト上昇が懸念されます。次に、粗利の圧迫が意識されました。
出典：Reuters
影響度：強｜方向：中立（除外なら影響限定）

3. 「バックドアなし」を再強調—位置検証義務に反対
同社は安全性の立場を明確にしました。まず、製品にバックドアはないと表明しました。さらに、位置検証の義務化に反対しました。
出典：Reuters / NVIDIA Blog
影響度：中｜方向：中立（規制リスクの緩和）

② 競合・市場動向

4. AMDのデータセンター結果で失望—相対優位観
競合の決算が市場期待を下回りました。まず、AI需要は継続です。次に、中国規制の逆風が示唆されました。結果として、NVDAの優位観が意識されました。
出典：Reuters
影響度：中｜方向：上昇（相対評価の改善）

③ 製品・技術

5. GB200 NVL72で推論150万TPS—OSS最適化を加速
GB200 NVL72が高い推論性能を示しました。まず、性能優位が確認されました。さらに、オープンモデルの最適化が進みました。
出典：NVIDIA Developer
影響度：中｜方向：上昇（需要と価格の下支え）

④ 経営・ガバナンス

6. ジェンスン・フアンCEOの10b5-1計画売却を開示
計画売却がForm 4で示されました。まず、ガバナンスの透明性は確保です。とはいえ、短期の心理面はやや重くなり得ます。
出典：SEC Form 4
影響度：中｜方向：中立（需給の一時的圧力）

7. エレン・オチョア氏が取締役辞任—8-K提出
個人的理由での辞任が開示されました。まず、会社との意見相違は無しとされています。さらに、事業への影響は限定的です。
出典：SEC 8-K
影響度：弱｜方向：中立（ガバナンスの更新）

今週の株価反応と市場の評価

ヘッドライン要因

全体ではヘッドライン主導でした。まず、関税方針で不確実性が増しました。次に、対中ライセンスで安心感が生まれました。さらに、競合決算で相対評価が支えられました。

センチメント

一方で、経営者の売却は短期の心理に影響し得ます。結果として、ボラティリティはやや高止まりです。

ポジティブ材料の深掘り分析

需要の回復余地

第一に、ライセンス発給は需要の顕在化です。販売機会が戻ります。

製品力と価格維持

さらに、GB200の性能は案件競争で優位です。価格の粘りに寄与します。

相対優位の継続

加えて、競合の失速は相対的追い風です。データセンターの配分が向きます。

開示の透明性

そして、透明な開示は信頼を維持します。資本政策の一貫性につながります。

ネガティブ材料とリスク要因

コストと粗利への圧迫

関税はコストと粗利に影響し得ます。まず、サプライの混乱が懸念です。次に、価格転嫁の限界が課題です。

規制運用の不確実性

さらに、輸出規制は継続します。運用次第で需給が揺れます。

売却開示の解釈

加えて、経営者の売却は誤解を招きます。短期の需給に波及します。結果として、評価水準は揺れやすいです。

過去の株価推移（1年・3か月）

この一年はAI投資が軸でした。まず、サイクルは継続です。次に、政策で振れが生じます。直近3か月は材料待ちでした。関税と輸出が焦点でした。なお、週次記事で文脈を追えます。先週の週次まとめと7月第4週まとめをご参照ください。さらに、相場観の補助に7月第3週まとめも有用です。

株価見通し｜短期・中期・長期で比較

期間	レンジ	根拠	投資家の見方
1週間	広め	関税と輸出の見出し	ヘッドライン重視
1〜3か月	やや広め	受注と供給の調整	受給の見極め
6〜24か月	中立	AI投資の継続	業績トラック