エヌビディア vs Broadcom｜データセンター半導体の勝者はどっち？

生成AIブームを背景に、データセンター向け半導体の覇権争いが激化しています。その中心にいるのがエヌビディア（NVIDIA）とBroadcom（ブロードコム）です。

GPUを武器に「AIファクトリー」を構築するエヌビディアと、EthernetスイッチとカスタムASICで存在感を示すBroadcom。両社の比較は、投資家にとって今後のAIインフラ市場を見極める重要なテーマです。

用語の意味と基本解説

エヌビディア（NVIDIA）は1993年創業。AI向けGPUやGrace CPU、NVLink、InfiniBandといった技術を持ち、データセンターの計算能力を支える企業です。2025年第2四半期（Q2 FY2026）の売上は467億ドル、そのうちデータセンター部門が411億ドルを占めました。出典：NVIDIA公式

Broadcom（ブロードコム）は1991年に創業し、ネットワーク用半導体やカスタムAIアクセラレータ（XPU）、さらにVMwareを含むソフトウェア事業を展開。2025年第3四半期の売上は約160億ドル、そのうちAI関連は52億ドル（前年比+63%）でした。出典：Broadcom公式

エヌビディアとBroadcomの技術・製品ポジション

NVIDIAはBlackwell GPU（B200/GB200）を中核に据え、72基のGPUと36基のGrace CPUを束ねる「GB200 NVL72」を発表。これによりラック全体を1つの巨大AIコンピュータとして動作させられます。

一方BroadcomはTomahawk 6（102.4Tb/s）やTomahawk Ultra（低遅延設計）を投入。AIデータセンターに最適化されたEthernet ASICとして、GoogleやOpenAIを含むハイパースケーラに供給しています。出典：ロイター

私は、計算領域ではNVIDIAが圧倒的ですが、ネットワークの標準化とスケール性でBroadcomが優位を持つと感じます。

提携・協力・競争の関係史

NVIDIAはNVLink Fusionを通じてMediaTekやMarvellなどと協業を拡大。AI専業クラウドCoreWeaveとも提携を進めています。

BroadcomはGoogle TPUを含むカスタムアクセラレータに長年関与し、2025年には複数のXPU案件を量産段階へ。OpenAIとの大型契約の噂も浮上しました。

つまり両社は直接競合しつつも、「計算＝NVIDIA、ネットワーク＝Broadcom」という役割で補完関係を形成しています。

株価・業績の比較（投資家視点）

投資家にとって重要なのは業績と株価の動向です。直近の四半期を比較すると以下の通りです。

指標（四半期）	NVIDIA（Q2 FY2026）	Broadcom（Q3 FY2025）
売上高	467億ドル	160億ドル前後
データセンター/AI関連	411億ドル	52億ドル（+63%YoY）
トピック	Blackwell売上+17%QoQ	次Q AI売上62億ドル見通し

株価のバリュエーションはNVIDIAが高い一方、BroadcomはVMwareを含むキャッシュフローが安定している点が評価されています。私は短期的にはBroadcomの安定成長、長期的にはNVIDIAの成長力が光ると見ています。

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強みと弱みの比較

項目	NVIDIA	Broadcom
強み	CUDAエコシステム、GPU計算性能、NVLink＋InfiniBand	Ethernet ASICシェア首位、カスタムXPU受託、N3世代チップ
弱み	高バリュエーション、対中規制リスク、供給制約	GPU製品なし、ソフト資産の弱さ、顧客依存度

私は投資家目線で見ると、「NVIDIA＝高リスク高リターン」「Broadcom＝安定成長」という性格の違いが明確だと感じます。

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