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「NVIDIA株はもう上がりすぎて、今さら買えない…」
そう思って、2024年も2025年もチャンスを逃してきませんでしたか？
2026年現在、NVIDIA（エヌビディア）の株価を支えているのは、単なる期待感ではありません。「圧倒的な実需とキャッシュフロー」です。特に最新のBlackwell（ブラックウェル）世代の登場により、AIインフラの勢力図は完全に書き換えられました。
本記事では、A100、H100、そして最新のBlackwellへと至るGPUの進化を、「なぜ企業は高額なGPUを買い続けるのか？」という投資家目線で徹底解説します。この記事を読めば、NVIDIAが「バブル」ではなく「一生モノのインフラ企業」である理由が明確にわかります。
A100からBlackwellへ：GPU進化を「料理人」に例えてみる
専門用語が並ぶと難しく感じますが、GPUの進化は「キッチンのシェフ」に例えると驚くほど分かりやすくなります。世代ごとの役割を整理しましょう。
- A100（2020年）：万能なベテランシェフ
AIの学習も科学計算も一人でこなす万能選手。現在のAIブームの基礎を作りました。 - H100（2022年）：AI特化の天才パティシエ
生成AIに特化した「道具」を装備。H100の登場で、ChatGPTのようなサービスが爆発的に普及しました。 - Blackwell（2024/25年〜）：巨大な自動調理工場
もはや1人のシェフではありません。2つの巨大なチップが「1つの脳」として動き、工場のラインのように大量のデータを処理します。
編集長の分析では、これまでの進化が「個人の能力向上」だったのに対し、Blackwell以降は「システム全体の生産性向上」へと次元が変わっています。これが他社が容易に追いつけない最大の壁です。
【2026年最新比較表】投資家が注目すべきは「メモリ帯域幅」
投資家として見るべき数値は、実は計算速度（FLOPS）以上に「メモリ帯域幅」です。データの通り道がどれだけ広いかが、AIの頭の回転の速さを決めます。
| スペック項目 | A100 | H100 | B200 (Blackwell) |
|---|---|---|---|
| 登場年 | 2020年 | 2022年 | 2024/25年 |
| メモリ帯域幅 | 1.9 TB/s | 3.35 TB/s | 8.0 TB/s |
| 推論性能 | 1倍 | 約11倍 | 約30倍以上 |
| 消費電力 | 400W | 700W | 1,000W〜 |
Blackwellは、H100と比較してメモリ帯域幅が約2.4倍に拡大。これにより、巨大なAIモデルの「推論（回答を出す作業）」コストが劇的に下がりました。企業が最新チップを欲しがるのは、それが「最も安上がり」だからです。
「推論」こそがNVIDIAの新しいドル箱
これまでのAI投資は、AIを賢くする「学習」がメインでした。しかし2026年現在は、賢くなったAIを実際に使う「推論」の需要が爆発しています。
Blackwellは、H100に比べて推論時のエネルギー効率が最大25倍とも言われています。MetaやGoogleのような巨大テック企業にとって、電気代は経営に直結する課題です。そのため、電力効率の良いBlackwellへのリプレース需要が止まりません。
最新の市場データを見ると、AIデータセンターの電力消費量は急増しており、この「省エネ性能」こそがNVIDIAの最強の競争優位性（経済的な堀）となっています。
2026年の投資戦略：高値掴みを防ぐ3つの視点
「今から買っても大丈夫？」という不安に対し、編集長として3つのチェックポイントを提示します。
- ロードマップの継続性: 次世代「Rubin（ルビン）」が既に控えており、性能向上の鈍化は見られません。
- CUDAの呪縛: ソフトウェア基盤「CUDA」がある限り、エンジニアは他社製品に乗り換えられません。
- 実需の裏付け: 期待値だけでなく、利益（EPS）がしっかりついてきているため、PERは歴史的に見ても異常な高値ではありません。
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競合AMDとの決定的な違いは「つなぐ技術」
AMDも優秀なチップを出していますが、NVIDIAには「NVLink」という秘密兵器があります。これは複数のGPUを超高速でつなぐ「専用道路」のようなものです。
AIが巨大化するほど、1枚のチップの性能より「1,000枚のチップをどう連携させるか」が重要になります。NVIDIAはこの「連携」において他社を数年先取りしています。
まとめ：GPU進化は「社会のOS」を書き換えている
A100からBlackwellへの進化は、単なるパーツのアップデートではありません。「データセンターそのものを1つの巨大なコンピュータにする」というNVIDIAの構想の具現化です。
短期的には「AIバブル」という声も聞こえますが、2026年の現実に目を向ければ、あらゆる産業がAIなしでは立ち行かなくなっています。その心臓部を握るNVIDIAは、もはや一企業の枠を超えた「社会インフラ」と言えるでしょう。
まずは少額からでも、この歴史的な進化の波に乗ってみることをお勧めします。
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