今週（米国時間7/14～7/20）、NVIDIAはAI＆半導体市場で大きな注目を浴びました。特に米中交渉によるH20輸出再開の動きが株価に直結。中国市場の復帰、ジェンスン・フアンCEOの現地訪問、希土類を巡る貿易協議が絡み、短期的な株価上昇と中長期の戦略的優位を示す要素が出揃っています。一方で規制や需給といったリスクも浮上。本記事では株価反応、市場評価、今後の見通しまで網羅的に分析します。
今週の注目NVIDIAニュース7選
① H20チップ輸出再開を含む米中合意成立（出典：Reuters）
米商務長官が7/15に中国向けH20輸出許可を含む合意完了を確認。TechRadarなども15～20億ドル分の中国売上回復を推定。株価は発表後、約4～5％上昇。
出典：Reuters
株価への影響：強
② ジェンスン・フアンCEO、北京訪問で供給体制構築を表明（出典：Reuters）
7/16に北京で現地政策担当者と協議し、迅速なH20提供を約束。中国市場の年17億ドル規模の復帰が期待され、投資家心理を後押し。
出典：Reuters
株価への影響：強
③ H20輸出は希土類輸入条件付き（出典：PC Gamer）
米中交渉ではH20輸出と中国からの希土類・磁石輸出再開が“セット条件”に。グローバル供給網の安定化にも寄与。
出典：PC Gamer
株価への影響：強
④ H20ライセンス申請プロセス開始（出典：Motley Fool）
7/14～15に商務省が米政府に申請手続き開始を通知。申請承認後、さらなる株価上昇余地あり。
出典：Motley Fool
株価への影響：中
⑤ 中国向け供給枠の生産調整懸念（出典：Reuters）
7/19、The Information報道では中国向け供給枠取り消し、在庫不足の可能性が指摘される。市場には安心と警戒が混在。
出典：Reuters
株価への影響：中
⑥ 米上院議員が中国訪問に警鐘（出典：Times of India）
超党派議員が「中国軍転用の懸念」を指摘し、ジェンスン・フアンCEOに書簡を送付。規制強化リスクを警戒するも、即効性は限定的。
出典：Times of India
株価への影響：弱
⑦ ジェンスン・フアンCEOの“ロックスター”訪中行動（出典：Reuters）
7/21に北京でファンと交流、自撮りやサイン会を敢行。ブランド好感度寄与も株価への直接波及は限定的。
出典：Reuters
株価への影響：弱
今週の株価反応と市場の評価
週半ばの米株市場ではNVIDIA株が大きく反応。7/15のH20輸出再開報道では終値で約+4％、翌日もプラス圏を維持。市場では「中国での売上回復期待」が主因として語られました。またアナリストは「希土類安定供給のシグナル」もプラス評価とコメント。今後の申請承認が確定すれば、さらに上昇余地があります。
ポジティブ材料の深掘り分析
中国市場はNVIDIAのFY24売上の13％を占める重要地域。今回のH20再輸出により、15～20億ドルの収益回復が期待されます。また、希土類を含む貿易合意はサプライチェーンの安定化に貢献し、同社の中長期的な戦略遂行を支える要素にもなります。さらに、ジェンスン・フアンCEO自身が現地で交渉を進めたことは地政学リスクの軽減にも寄与しました。
ネガティブ材料とリスク要因
The Informationによる供給枠削減報道は、一時的な不安を市場にもたらしました。さらに、米上院議員からの警告は、今後の輸出規制や審査強化に波及する可能性を持ちます。また、中国国内のAIチップ自主開発も進行中で、競争リスクの高まりが中長期の脅威となり得ます。
過去の株価推移
直近1年では+150％以上の急騰を記録。主な上昇要因は四半期決算、生成AI需要、製品発表に連動。3か月チャートでは6月に一時調整し、7月中旬から反発傾向へ。需給・地政学的イベントに敏感に反応する姿勢が続いています。
株価見通し｜短期・中期・長期で比較
| 期間 | 予想レンジ | 主な根拠 | 市場の見方 |
|---|---|---|---|
| 短期（1週） | $170～180 | H20承認進展の期待 | 強気 |
| 中期（1～3か月） | $160～190 | 供給動向＋規制動向 | 中立～強気 |
| 長期（～2年） | $200以上 | AI需要＋アジア戦略強化 | 強気 |
今後の注目イベント・日程
- 2025年7月下旬：H20ライセンス承認結果（米商務省）
- 2025年8月中旬：NVIDIA 第3四半期決算発表
- 2025年8月末：半導体業界フォーラム（米国）にて講演予定
まとめ
今週の最大トピックは、H20輸出再開と希土類供給の再開です。これは短期の収益回復だけでなく、NVIDIAの中長期戦略にとっても大きな追い風となります。供給リスクや規制強化などの課題もありますが、全体的な投資スタンスとしては強気で臨む局面です。
よくある質問（FAQ）
Q1：H20チップ再開の実際の売上改善効果は？
結論：約15〜20億ドルの収益回復が予想されます。
理由：中国でのH20需要が依然として高く、ライセンス承認後すぐに大量出荷が可能とみられるためです。
例：ByteDanceやTencentが前倒しで注文しており、需給逼迫状態にあります。
まとめ：輸出再開は短期的な売上拡大の起爆剤となり得ます。
Q2：中国規制強化の可能性は？
結論：リスクは存在しますが、短期的な影響は限定的です。
理由：上院議員から警告書簡が出されたものの、バイデン政権は外交的配慮を優先しています。
例：7月中旬の合意形成は政権の歩み寄りを反映しています。
まとめ：中長期的には注意が必要ですが、現時点では大きな制裁措置の兆候は見られません。
Q3：供給不足が株価に与える影響は？
結論：短期的には不安要因ですが、代替策次第では軽減可能です。
理由：The Informationの報道によって供給遅延リスクが浮上しましたが、他地域へのシフトが検討されています。
例：米国内や台湾への振り分け計画が内部で進行中です。
まとめ：今後の需給動向は株価の変動要因となるため、注視が必要です。
