NVIDIA速報｜2025年8月第2週まとめ

Q: H20輸出再開は業績にどれほど寄与しますか？

短期で売上回復の効果が見込まれます。中国市場のAIサーバー需要が再開するためです。

Q: 関税政策はNVIDIAの粗利に影響しますか？

影響はケースバイケースです。除外対象となる場合、影響は限定的です。

Q: GB200の150万TPSはどの程度すごい？

現行A100比で約2.5倍の推論性能を実現。エッジからクラウドまで最適化可能です。

今週のNVIDIAは「H20輸出再開」「関税政策」「GB200性能」など、AI半導体市場を揺るがすニュースが続出しました。

対象週は米国時間の2025年8月3日（日）〜8月9日（土）（日本時間：8月3日13:00〜8月10日12:59）。
政策・技術・需給の3軸が交錯し、株価は調整しながらもAI投資継続のシグナルを示しました。

今週の注目NVIDIAニュース7選

① 規制・政策関連

1. 中国向けH20輸出が再開へ──ライセンス発給開始
米商務省が対中輸出ライセンスの発給を開始しました。
不確実性が後退し、中国市場の売上回復が期待されています。
出典：Reuters（2025年8月）
影響度：強｜方向性：上昇（規制緩和で収益改善）

2. 輸入半導体に最大100%関税──一部除外観測
米政権は高関税方針を示しましたが、一部企業は除外の可能性が残ります。
コスト上昇懸念がある一方で、適用除外なら業績への影響は限定的です。
出典：Reuters（2025年8月）
影響度：強｜方向性：中立

3. 「バックドアなし」方針を再強調──位置検証義務に反対
NVIDIAは「製品にバックドアは存在しない」と明言。
安全性と企業倫理を重視し、規制当局への信頼を維持しました。
出典：NVIDIA公式ブログ（2025年8月）
影響度：中｜方向性：中立

② 競合・市場動向

4. AMDの決算で失望──NVDAの相対優位が浮上
AMDのデータセンター決算が市場期待を下回りました。
AI需要自体は堅調なため、投資家はNVIDIAの優位性を再評価。
出典：Reuters（2025年8月）
影響度：中｜方向性：上昇

③ 製品・技術

5. GB200 NVL72が推論150万TPSを達成──OSS最適化も進展
NVIDIAのGB200 NVL72が推論性能150万TPSを達成。
オープンソースAIモデル最適化が加速し、データセンター案件で優位を確立。
出典：NVIDIA Developer（2025年8月）
影響度：中｜方向性：上昇

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④ 経営・ガバナンス

6. ジェンスン・フアンCEOの10b5-1計画売却を開示
Form 4報告書で株式売却計画を開示。
透明性が保たれているものの、短期的には心理的圧力が残ります。
出典：SEC Form 4（2025年8月）
影響度：中｜方向性：中立

7. エレン・オチョア氏が取締役辞任──8-Kで開示
個人的理由で辞任し、会社との対立は無し。
経営体制への影響は限定的です。
出典：SEC 8-K（2025年8月）

今週の株価反応と市場評価

全体として、規制緩和による安心感と関税リスクが交錯しました。
株価は一時調整を見せつつも、AI需要の強さが下支えしています。

ポジティブ材料の深掘り分析

需要の回復と販売機会の拡大

H20輸出再開は、中国向けAIサーバー需要を押し上げます。
出荷再開により、H20・H200シリーズの販売機会が回復する見通しです。

GB200の性能優位が価格維持を後押し
150万TPSという性能はクラウド各社の調達判断に直結。
価格競争の激化を抑え、利益率の安定に寄与します。

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ネガティブ材料とリスク要因

関税政策によるコスト上昇

関税適用範囲が広がれば、供給コストや粗利率を圧迫します。
除外の行方が短期的な株価変動要因となります。

CEO売却報道による短期需給悪化
ジェンスン・フアンCEOの株式売却が誤解を招く恐れもありますが、
計画売却であるため、中長期的な懸念は限定的です。

株価見通し｜短期・中期・長期の比較

期間	レンジ	主因	市場の見方
1週間	広め	関税と輸出動向	ニュース主導の短期波動
1〜3か月	やや広め	AI受注と供給調整	需給の均衡を模索
6〜24か月	中立〜強気	AI投資の継続	中期的な成長期待