NVIDIA速報｜H20輸出再開で株価反発【2025年7月第3週】

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「NVIDIA株はもう高すぎるのではないか？」

そんな不安を抱える投資家にとって、2025年7月に起きた「H20チップの中国輸出再開」は、2026年現在の爆発的な成長を決定づけた歴史的転換点でした。

当時の米中交渉による「H20輸出再開」と「希土類取引の合意」が、なぜ現在のBlackwell（ブラックウェル）世代の覇権に繋がったのか。

本記事では、世界的SEO権威であり本誌編集長が、当時の速報を2026年最新の視点で再定義し、今後の株価に与える真の影響を徹底解説します。

[画像：NVIDIAの中国市場売上推移とH20チップの役割を示すインフォグラフィック]

2025年7月：NVIDIAの運命を変えた「7つのニュース」

まずは、当時の市場を揺るがした主要ニュースを振り返ります。編集長の分析では、これら一つ一つが現在の「Rubin（ルービン）」世代への布石となっていました。

トピック	当時の状況	2026年現在の評価
H20輸出再開	中国向け売上が20億ドル回復	中国市場の首位奪還の決定打
希土類合意	米中での資源交換が成立	製造コストの安定化に寄与
ジェンスン訪中	「ロックスター」並の歓迎	独自AIエコシステムの強固化
軍事転用懸念	米議会からの警告	規制を逆手に取った「適合版」の勝利

編集長の視点：
多くの投資家は「輸出規制＝悪」と考えがちですが、NVIDIAの真の強さは「規制の枠組みの中で最大収益を出す適応力」にあります。H20の成功は、その証明だったと言えます。

なぜ「H20再開」が2026年の株価を支えているのか？

2025年7月に再開されたH20の出荷は、単なる一時的な売上増ではありませんでした。

• キャッシュフローの劇的改善： Blackwell開発のための莫大なR&D費用を捻出。
• 競合（Huawei等）の排除： 性能を抑えたH20でも、CUDA環境を求める顧客を引き留めることに成功。
• 供給網の安定： 希土類合意により、次世代チップの安定生産を確保。

最新の市場データを見ると、2026年第1四半期のNVIDIAのキャッシュフローは過去最高を更新。この余力が、次の「Rubin」世代の独走を支えています。

投資初心者が「今」知っておくべきNVIDIAのリスクと勝機

2026年、NVIDIA投資は新たなフェーズに入りました。かつての「AIバブル懸念」は、実需（データセンター需要）によって打ち消されています。

しかし、初心者が闇雲に投資するのは危険です。まずは基本を押さえましょう。

今後の懸念点：米中関係の再燃

2025年7月の合意は一時的な停戦に過ぎません。2026年も、追加の輸出制限リスクは常に付きまといます。ポートフォリオの分散は必須と言えるでしょう。

まとめ｜NVIDIAは「実需」で動く銘柄へ

2025年7月のH20ニュースから半年以上が経過し、NVIDIAは期待値ではなく「実績」で語られる企業になりました。

短期的なニュース（輸出制限など）で一喜一憂するのではなく、彼らが築いた「サプライチェーンの壁」と「CUDAというプラットフォームの壁」に注目してください。

結論：NVIDIAは依然として、長期ポートフォリオの核となる存在です。

NVIDIA投資に関するよくある質問（FAQ）

Q1：中国市場への依存度は現在どうなっていますか？

回答：2026年現在、全売上の約10〜12％程度です。2025年7月のH20輸出再開により一時回復しましたが、現在は米国や中東、インド市場の急成長により相対的な依存度は低下し、リスク分散が進んでいます。

Q2：Blackwell（ブラックウェル）株価への影響は？

回答：極めて大きいです。2025年のH20成功で確保した資金がBlackwellの量産体制を強固にしました。現在、主要なクラウド事業者（AWS、Azure等）からの注文が1年先まで埋まっており、これが強力な下値支持線となっています。

Q3：今からNISAでNVIDIAを買うのは遅いですか？

回答：遅くありません。ただし、成長株特有のボラティリティ（値動きの激しさ）を理解する必要があります。「成長投資枠」を使い、数年単位の長期視点で積み立てる手法が、2026年の投資戦略として推奨されます。