NVIDIA vs Cisco｜AIネットワーク覇権争いの行方

AI時代を支えるのは、もはやGPUだけではありません。
いま注目されているのは、GPU同士をつなぐ「ネットワーク」の覇権争いです。
本記事では、AIコンピューティングの王者エヌビディア（NVIDIA）と、ネットワークの巨人シスコシステムズ（Cisco）の競争をわかりやすく比較します。

AI時代の覇者を支える2社とは？

エヌビディアは1993年創業、GPU（画像処理装置）をAIの計算用プロセッサとして進化させ、いまや世界のAIインフラを支配する企業です。
一方、シスコは1984年創業のネットワーク機器最大手。長年にわたりインターネットの通信基盤を支えてきました。
AIが台頭する現代では、両社の事業領域が重なりつつあります。なぜなら、AIの学習や推論は「高速なGPU」と「低遅延なネットワーク」の両方が揃って初めて力を発揮するからです。

項目	NVIDIA	Cisco Systems
設立	1993年4月	1984年12月
本社所在地	米国カリフォルニア州サンタクララ	米国カリフォルニア州サンノゼ
主力事業	GPU／AI半導体／データセンター／自動運転	ネットワーク機器／セキュリティ／クラウド接続
CEO	ジェンスン・フアン	チャック・ロビンス

表1：両社の基本情報比較（2025年時点）

技術比較｜AI時代の接続を制するのはどちらか

2024年、エヌビディアはAI専用のネットワーク技術「Spectrum-X Ethernet」を発表しました。
これはGPUを直結するEthernetで、最大800Gbpsという超高速通信を実現します。従来のInfiniBandの性能をEthernet環境で再現し、企業向けAIクラスタに最適化されています。
一方、シスコは「Silicon One」シリーズを拡張し、AIワークロード専用のEthernet構成を2025年に発表。
AI向け通信効率を45％改善する新モデル「G200」を投入し、NVIDIAと正面から競合しています。

GPUの演算性能を最大限に引き出すには、通信遅延を極限まで抑える必要があります。
その鍵を握るのがネットワーク最適化。エヌビディアはGPU＋ネットワークの垂直統合を進め、シスコは通信技術でAI時代に再進出を狙います。

代表製品	主な技術	特徴
NVIDIA Spectrum-X / InfiniBand	GPU直結Ethernet（400〜800Gbps）	AIクラスタ専用の低遅延通信を実現
Cisco Silicon One / Nexusシリーズ	ASICベースの高効率ルーター設計	クラウド〜オンプレ間の最適化に強み

表2：AIネットワーク製品比較

提携と競争が交錯する関係性

両社はライバルでありながら協業関係にもあります。
2024年12月、NVIDIAとCiscoはAIインフラ構築での提携を発表。CiscoのネットワークOS「NX-OS」とNVIDIAの「BlueField DPU／Spectrum-X」を統合し、AIクラスタの通信効率を高める共同ソリューションを提供しました。
しかしその一方で、クラウド事業者向けAIデータセンターでは競合関係も続いています。
NVIDIAが自社主導のAIファブリックを拡大することで、Ciscoのスイッチシェアを侵食する可能性も指摘されています。

出典：Cisco公式プレスリリース

株価と業績比較｜高成長と安定収益の対照

両社の財務データを比較すると、成長スピードの違いが明確です。
NVIDIAはAIデータセンター収益が全体の約87％を占め、営業利益率は58％と圧倒的。
一方、Ciscoはネットワーク機器を中心に安定的な収益を上げ、配当利回りを重視する投資家に人気があります。

指標	NVIDIA	Cisco Systems
株価（2025年10月18日時点）	$183.22	$70.13
時価総額	約4.5兆ドル	約1.4兆ドル
売上高（直近四半期）	約300億ドル（FY2026 Q2）	約137億ドル（FY2025 Q4）
営業利益率	58％	27％

表3：財務指標比較（出典：各社IR資料）

出典：NVIDIA公式IR
出典：Cisco IR

強みと弱みを比較する

項目	NVIDIAの特徴	Ciscoの特徴
強み	GPUとネットワークの統合最適化、CUDAなど独自ソフト群、高成長率	通信基盤の信頼性、顧客網の広さ、サブスクリプション収益の拡大
弱み	供給制約、米中規制リスク、クラウド依存度の高さ	AI市場では後発、データセンター依存度の低さ

表4：強みと弱みの比較（SWOT視点）

今後の見通しと投資家が注目すべきポイント

AIネットワーク市場は今後も急拡大が続くと予想されます。
NVIDIAは「Blackwell B100」と「Spectrum-X 2.0」を軸にAIクラスタを高速化し、Ciscoは「Silicon One G200」で電力効率を向上。
両社は、AI通信の標準規格（InfiniBand vs Ethernet）をめぐって次の主導権争いに突入しています。

私は、短期的にはNVIDIAが市場をリードすると考えます。理由は、GPUからネットワークまでを自社で統合する垂直戦略が完成しているからです。
ただし、中長期的にはCiscoのEthernet技術がAIデータセンターの「標準化」を進める可能性もあります。
投資家にとって重要なのは、AIブームの「裏側」を支えるネットワーク企業にも注目することです。

出典：Reuters（2025年5月）

FAQ｜よくある質問

NVIDIAとCiscoの協業は今後も続く？

はい。AIインフラの拡大に伴い、両社は共同で企業向けソリューションを開発しています。ただしデータセンターの中核では競合関係も続くため、協業と競争が共存する関係になるでしょう。

投資するならどちらが有望？

短期の成長性ではNVIDIA、中長期の安定配当ではCiscoが有望です。投資スタイルによって選び分けるのが良いでしょう。

AIネットワーク市場の成長率は？

2025年以降も年平均20％超の成長が予想されています。特にクラウドAIと生成AIの普及が、ネットワーク帯域需要を押し上げています。

AIネットワークで他に注目すべき企業は？

アリスタネットワークス（Arista）やブロードコム（Broadcom）なども主要プレイヤーです。特にAristaはEthernetスイッチ市場でCiscoを追い上げています。

まとめ｜AIネットワークの主導権争いを見逃すな

NVIDIAはAI演算を中心に世界をリードし、Ciscoは通信インフラからAIネットワークへ進化しています。
両社の競争は、AIクラスタの通信規格そのものを左右する「次の戦い」です。
投資家にとって、この分野の動向はAI市場全体の成長を占う重要な指標となるでしょう。
私は今後、NVIDIAの技術力とCiscoのネットワーク支配力が共にAIインフラの双璧となると考えます。